ASN Duurzaam Mixfonds Neutraal: actueel inzicht in je fonds

De getoonde nettorendementen zijn de gemiddelde rendementen per jaar. Dit fonds is opgericht op 10 januari 2017. De beleggingspools waarin dit fonds belegt bestaan al veel langer. De getoonde resultaten die behaald zijn vóór de introductie van het fonds op 10 januari 2017 zijn op basis van gesimuleerde resultaten van deze beleggingspools. Deze geven de gecumuleerde historische resultaten weer van de portefeuille van het fonds in de samenstelling op de introductiedatum.

Samenstelling vergelijkingsmaatstaf: 33% Bloomberg Barclays EUR Treasury 1-10 yr en 8% Bloomberg Barclays Euro Green Bond Gov. Related 1-10 yr.), 33% MSCI All Country World Index CPA, 14% 12 maands Euribor + 2%, 9% FTSE Environmental Technologies 100 Index, 3% MSCI Europe Small Cap Total Return Net Index.  

De financiële markten bleven ook in het derde kwartaal zeer bewegelijk. De inflatie lijkt nog steeds te dalen. De beleidsmaatregelen waarmee de centrale banken de inflatie tegengaan, veroorzaken echter ook een verslechtering van de economie. Zowel de Amerikaanse Fed als de Europese Centrale Bank (ECB) hebben de beleidsrentes in het derde kwartaal weer verhoogd. Naar verwachting verhogen ze de rentes niet verder meert, maar houden ze deze wel over een langere periode hoog. Dit had een negatief effect op zowel de aandelen- als de obligatiemarkten.

De aandelenkoersen bleven in het derde kwartaal op en neer gaan. De koersen stegen in juli nog, toen veel bedrijven resultaten publiceerden die beter waren dan verwacht. Deze positieve trend zette zich in augustus en september niet voort. Vooral in september daalden de koersen flink: het was tot nu toe de slechtste maand voor aandelen dit jaar. De economische omstandigheden verslechterden, wat de verwachte winsten onder druk zette. Bovendien drukken de hoge rentes de groeiverwachtingen. Als gevolg hiervan behaalden de aandelen van veel duurzame bedrijven in het derde kwartaal negatieve rendementen . Wij verwachten echter dat deze bedrijven – dankzij hun duurzame strategie en gezonde, solide bedrijfsvoering – er goed voorstaan om te profiteren van de komende economische cyclus. We vertrouwen er daarom op dat hun aandelenkoersen op lange termijn stijgen, wat leidt tot goede rendementen. 

Hoewel de groei van Europese economieën afnam en de inflatie daalde, bleven de beleidsrentes gedurende het derde kwartaal stijgen, vooral in september. Dat gold voornamelijk voor de rentes voor langere termijnen. Zo steeg de Duitse tienjaarsrente van 2,39% naar 2,84%. Niet alleen stegen de rentes, maar ook liepen de overheidstekorten in de landen van de Europese periferie op. Dit veroorzaakte een toenemend aanbod van nieuwe obligaties van landen die meer financiering nodig hebben om de tekorten op te vangen. De vraag naar obligaties neemt echter niet toe, doordat de ECB minder obligaties opkoopt. Dit had een negatief effect op de obligatiekoersen. De gemiddelde rente van de obligaties in de portefeuille is in het derde kwartaal wel gestegen.  

Het fonds belegt geld in microfinancieringsinstellingen (MFI’s) in opkomende landen. Ook hier zijn de beleidsrentes dit jaar flink verhoogd. De renteverhogingen lijken er echter ten einde te komen. Ondanks dat de economische groei in veel landen afneemt, blijft de microkredietsector als geheel zeer stabiel. De beleggingen in MFI’s leverden bestendige rente-inkomsten op. Ook schommelingen in de valutakoersen droegen in het derde kwartaal positief bij aan het rendement.  

Het fonds behaalde een rendement van -1,9%. Dat was lager dan het rendement van de index waarmee we het fonds vergelijken (de benchmark), want dit kwam uit op -1,3%. De benchmark is samengesteld uit diverse indexen, die als volgt presteerden: aandelen behaalden in het derde kwartaal een rendement van -1,9%, obligaties een rendement van -0,6% en microkrediet een rendement van +1,5%.  

Het rendement van de aandelenbeleggingen bleef achter bij de benchmark. Dat kwam allereerst doordat het fonds minder dan de benchmark belegt in Amerikaanse aandelen, die het relatief goed deden. Een tweede oorzaak was dat de dollar in waarde steeg tegenover de euro. Daar kwam bij dat wij niet beleggen in de financiële sector. Wij mijden beleggingen in of financiering van financiële dienstverleners. De reden is dat zij over het algemeen geen of slechts beperkt inzicht geven in hun bedrijfsactiviteiten. Daardoor kunnen wij niet waarborgen dat zij aan onze duurzame criteria voldoen. De sector presteerde relatief goed doordat financiële instellingen profiteren van de hoge rentes die zij kunnen doorberekenen aan klanten. 

Ook het rendement van de obligaties bleef achter bij de benchmark. We hielden in het fonds obligaties met een hogere rentegevoeligheid aan dan de benchmark. Dat droeg negatief bij aan het rendement door de verdere rentestijgingen. Het fonds belegde minder dan de benchmark in landen als Italië en Slovenië, en meer in groene obligaties met een hoge kredietwaardigheid. Beide keuzes droegen positief bij aan het rendement.   

De beleggingen in MFI’s presteerden wel beter dan de benchmark. Net als in de voorgaande kwartalen droegen de stabiele rente-inkomsten bij aan het positieve rendement. De waarde van de participaties nam toe, wat eveneens positief was voor het kwartaalrendement.

Met beleggen loop je risico en maak je kosten. Je kunt je inleg of deel daarvan verliezen.

Beleggen is – anders dan speculeren – altijd een kwestie van lange adem. Duurzaam beleggen met een goede spreiding biedt de beste basis voor een goed verwacht rendement op de lange termijn. De experts die betrokken zijn bij het fonds zijn dagelijks bezig om hiervoor de basis te creëren. Dat doen zij op drie manieren:

1. Ze selecteren beleggingen in bedrijven, overheden en organisaties met een duurzame langetermijnvisie, die zich goed voorbereiden op een toekomst vol duurzame uitdagingen en die een solide financiële basis hebben.

2. Ze zorgen continu voor een goede spreiding en verlagen daarmee het risico van de beleggingen. De microkredieten in het fonds zorgen voor meer spreiding dan mixfondsen van andere aanbieders over het algemeen hebben.

3. Ze zorgen voor rebalancing. Als een bepaald onderdeel uit de beleggingsmix in waarde is gestegen, verkoopt de fondsbeheerder dit deels. Andersom koopt hij bij als een onderdeel in waarde is gedaald. Zo blijven de verhoudingen tussen de verschillende beleggingscategorieën intact.

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de obligaties waarin wordt belegd

Actuele informatie over de microfinancieringen waarin wordt belegd