ASN Duurzaam Aandelenfonds: actueel inzicht in je fonds
Experts zijn dagelijks bezig om je geld te investeren en er financieel en duurzaam rendement mee te behalen. Lees meer over de actuele ontwikkelingen in je fonds en wat dit voor jou betekent.
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 maart 2024
Vanaf de start*
10 jaar*
5 jaar*
3 jaar*
Dit jaar
Fonds
8,23%
10,16%
11,08%
6,63%
8,27%
Vergelijkingsmaatstaf
8,47%
9,47%
10,58%
8,61%
9,32%
* Gemiddeld per jaar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Doel van het ASN Duurzaam Aandelenfonds
Het doel van het fonds is op lange termijn (> 5 jaar) een hoger nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen.
Toelichting op de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd)
De vergelijkingsmaatstaf is de MSCI All Country World Index Climate Paris Aligned. De index is samengesteld uit ruim 1.000 grote bedrijven (niet-duurzaam en duurzaam) uit 50 landen. Beleggers die de CO2 voetafdruk van hun geld in lijn willen brengen met de klimaatafspraken van Parijs gebruiken deze maatstaf. ASN beschouwt een deel van de bedrijven in deze index als niet-duurzaam omdat wij naast het klimaat bedrijven ook beoordelen op biodiversiteit en mensenrechten.
Toelichting op dividenduitkering 2023 door de fondsbeheerder
Het dividend over 2023 bedraagt € 3,00 per participatie.
Het was een zeer beweeglijk jaar voor de aandelenmarkten, maar ondanks de zorgen om de inflatie, almaar hogere beleidsrentes en de impact hiervan op de reële economie sloten ze het jaar met forse koerswinsten af. In het eerste halfjaar leek de inflatie gestaag te dalen, wat deed vermoeden dat het einde van de renteverhogingen in zicht kwam. De centrale banken bleven hun rentes echter opschroeven en de verwachting was dat ze de beleidsrentes lang op een hoog niveau zouden houden. Hier kwam in november verandering in; de inflatiecijfers waren lager dan verwacht en het sentiment op de markten werd daarop veel positiever. Daarnaast blijven de bedrijfsresultaten meevallen en lijken de macro-economische indicatoren voorzichtig een beter beeld te laten zien.
De hoogte van het dividend van het ASN Duurzaam Aandelenfonds is mede afhankelijk van de dividenden die zijn uitgekeerd door de bedrijven waarin het fonds belegt. Die bedrijven bepalen zelf wat ze doen met hun winst: in kas houden, herinvesteren in het bedrijf, als dividend uitkeren aan de aandeelhouders, of een combinatie hiervan.
Of een bedrijf dividend uitkeert wordt kan door de fondsmanager worden meegenomen in de portefeuilleconstructie maar is niet van doorslaggevend belang. De fondsmanager beoordeelt primair of een bedrijf waarde toevoegt en of het past in de portefeuille. De duurzaamheidsselectie gaat vooraf aan dat oordeel.
Actueel: toelichting rendement door de fondsbeheerder maart 2024
Toelichting resultaat
In maart bereikten de aandelenkoersen wederom recordhoogtes. Centrale banken stelden de verwachte renteverlagingen uit, maar dat beïnvloedde het sentiment nauwelijks. Winstverwachtingen van bedrijven verbeterden en dat dreef de koersen omhoog. De aandelenindex waarmee we het fonds vergelijken, de benchmark, had een rendement van 2,58%. Het ASN Duurzaam Aandelenfonds presteerde positief, maar minder dan de benchmark met een rendement van 2,19%.
Invloed van de selectie op het rendement
De prijzen van metalen zoals goud en koper stegen, wat sterke koersstijgingen veroorzaakte van aandelen in de sector ruwe materialen. In deze sector beleggen we in het Zwitserse geur- en smaakstoffenbedrijf Givaudan en het Deense biotechnologiebedrijf Novonesis (voortgekomen uit de recente fusie tussen Novozymes en Chr. Hansen). De aandelenkoersen van deze twee bedrijven stegen. Onze aandelenselectie in de IT-sector droeg deze maand eraan bij dat het rendement achterbleef bij dat van de benchmark. Onze posities in Elastic, Workday en Palo Alto leverden negatieve bijdragen aan het fondsrendement. De koersen van de meeste bedrijven in de chipindustrie stegen, net als in de afgelopen maanden. Ons belang in het Taiwanese chipbedrijf Global Unichip Corporation behaalde echter een rendement van -22,5% vanwege onzekerheid over een grote opdracht voor het bedrijf. Het fonds belegt minder dan de benchmark in Amerikaanse aandelen en meer in Zweedse aandelen. Beide posities droegen negatief bij doordat de Amerikaanse dollar licht steeg ten opzichte van de euro, terwijl de Zweedse kroon daalde.
Uitgelicht: waarderingen Amerikaanse bedrijven naar recordhoogtes
Amerikaanse bedrijven waren afgelopen jaren enorm in trek. Hun koersen zijn meer gestegen dan die van de meeste Europese en Aziatische bedrijven. Momenteel is de waardering van Amerikaanse aandelen fors hoger dan die van aandelen in de rest van de wereld. Slechts tweemaal eerder waren Amerikaanse aandelen zo duur. De Amerikaanse markt wordt grotendeels gedreven door grote technologiebedrijven, terwijl op de Europese markt meer grote financiële en industriële bedrijven actief zijn. Dat kan een oorzaak zijn van het grote verschil in waardering tussen Amerikaanse en Europese bedrijven, want vooral technologiebedrijven stegen de laatste jaren sterk in waarde. Vanwege onze keuzes op gebied van duurzaamheid beleggen we minder dan de benchmark in Amerikaanse bedrijven. Met het oog op de huidige waarderingsverschillen tussen Amerika en de rest van de wereld vinden wij dat een comfortabele positionering.
Visie en vooruitzichten
De fondsportefeuille bevat kwalitatief goede ondernemingen waarvan de aandelen niet te hoog geprijsd zijn en die tevens bijdragen aan onze duurzame doelen. Wij denken dat we dankzij deze selectie op lange termijn een beter rendement zullen behalen dan de benchmark.
Duurzaam rendement van het ASN Duurzaam Aandelenfonds
Top-5 duurzame bedrijven waar het fonds in belegt (bron: ASN Impact Investors)
1. Kla Corp
Activiteiten
KLA Corp is een Amerikaans bedrijf dat apparatuur en diensten ontwikkelt die innovatie in de halfgeleiderindustrie mogelijk maken.
Bestuur
KLA heeft gedragsregels voor het ethische handelen van zijn werknemers en een klokkenluidersregeling. KLA publiceert jaarlijks een Global Impact Report, waarin het zijn prestaties op het gebied van duurzaamheid beschrijft.
Mensenrechten
KLA heeft een mensenrechtenbeleid waarin non-discriminatie, dwangarbeid, kinderarbeid en vrijheid van vereniging worden behandeld. Verder is KLA lid van de Responsible Business Alliance (RBA) en onderschrijft KLA de RBA-gedragscode.
Milieu
KLA heeft een ISO 14001 gecertificeerd milieubeheersysteem en monitort zijn milieuprestaties op het gebied van water, energieverbruik, CO2- emissies, afval en elektriciteit.
Ketenbeleid
KLA heeft ketenbeleid waarin mensenrechten, ethisch handelen en corruptie en milieu worden behandeld. KLA eist van zijn leveranciers dat zij de RBA-gedragscode naleven. Deze gedragscode behandeld ook conflictmineralen.
2. ASML Holding Nv
Activiteiten
ASML Holding N.V. ontwikkelt, produceert en verkoopt apparatuur voor de vervaardiging van halfgeleiders, vooral machines voor de productie van chips door lithografie. Met een marktaandeel van 85% in de lithografie is ASML een belangrijke leverancier van de halfgeleiderindustrie. ASML heeft productievestigingen in Nederland (hoofdkantoor), de Verenigde Staten en Taiwan. De R&D-locaties zijn gevestigd in Nederland, de Verenigde Staten, Taiwan en China.
Bestuur
ASML beschrijft in detail wat het onder ethisch handelen verstaat. Het heeft een ethiekprogramma om ethisch gedrag te bevorderen en medewerkers daarin op te leiden. ASML heeft een compliance officer en een klokkenluidersbeleid. Het heeft ook een zogenaamd Speak Up systeem waar kwesties over de gedragscode kunnen worden gerapporteerd. Dit systeem wordt beheerd door een onafhankelijk servicebedrijf en is ook beschikbaar voor externe belanghebbenden. ASML rapporteert hierover. ASML is transparant over zijn beloningsbeleid. Het koppelt de beloningen van zijn bestuursleden aan zijn duurzaamheidsprestaties.
Mensenrechten
ASML onderschrijft de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens. Het steunt de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen en de richtlijnen van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO).
Milieu
ASML heeft uitgebreid milieubeleid. Alle wereldwijde activiteiten hebben een ISO 14001-certificering. ASML rapporteert zijn duurzaamheidsprestaties op basis van GRI en ISO 14001. Het stelt duurzaamheidsdoelen vast voor hernieuwbare energie van zijn eigen activiteiten, het energieverbruik en vermindering van de hoeveelheid afval. Daarnaast heeft ASML beleid om het gebruik van gevaarlijke en vervuilende materialen te voorkomen. ASML is een proefproject gestart om afval te verminderen en verpakkingsmateriaal te hergebruiken. Bovendien worden afgedankte onderdelen hergebruikt.
Ketenbeleid
ASML eist dat alle leveranciers de gedragscode van de Responsible Business Association volgen; deze eis is geïntegreerd in langlopende leveranciersovereenkomsten. Het bedrijf controleert ieder kwartaal systematisch of zijn belangrijkste leveranciers de Europese wetten en regels en de milieurichtlijnen van ASML zelf naleven. Daarnaast zegt ASML expliciet toe om de milieuprestaties van zijn waardeketen te verbeteren.
3. Advantest
Activiteiten
Advantest Corporation uit Japan ontwikkelt, produceert en verkoopt testsystemen en elektronische meetapparatuur voor halfgeleiderfabrikanten in de gezondheidszorg, nanotechnologie en andere eindmarkten. Deze halfgeleiders worden onder andere gebruikt in pc’s, smartphones, lcd-schermen en tv’s, consumentenelektronica en elektronica voor auto’s. Het bedrijf publiceert jaarlijks een duurzaamheidsrapport op basis van de GRI-richtlijnen.
Bestuur
Advantest heeft een gedragscode om het ethische handelen van medewerkers te waarborgen. Daarnaast heeft het bedrijf beleid voldoende beleid om corruptie tegen te gaan. Medewerkers volgen jaarlijks een training over de gedragscode en anti-corruptiebeleid en er is een klokkenluidersregeling.
Mensenrechten
Advantest heeft een beleid voor de fundamentele arbeidsrechten. Dit benoemt kinderarbeid, dwangarbeid, gezonde, veilige arbeidsomstandigheden, vakbondsvrijheid en gelijke behandeling.
Milieu
Advantest heeft voldoende milieubeleid. Het is gecertificeerd volgens de ISO 14001-normen (2015). Het bedrijf heeft programma’s om zijn verbruik van energie en water terug te dringen. Het rapporteert hierover, evenals over de behandeling van afval en gevaarlijke stoffen. Advantest heeft duidelijk doelstellingen en deadlines voor zijn CO2-uitstoot.
Ketenbeleid
Advantest heeft een uitgebreid ketenbeleid dat refereert aan alle relevante standaarden van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO). Het ketenbeleid behandelt ook eerlijke handel en het milieu. Avantest heeft beleid tegen het gebruik van conflictmineralen in de keten.
4. Tokyo Electron
Activiteiten
Tokyo Electron Limited (TEL) produceert en verkoopt industriële elektronische producten, zoals machines voor de productie van halfgeleiders en platte beeldschermen.
Bestuur
TEL heeft een uitgebreide gedragscode. Deze behandelt onder meer corruptie, respect voor de lokale rechtsorde, mensen- en arbeidsrechtenrechten, gezonde en veilige werkomstandigheden, discriminatie en milieu. Verder heeft het bedrijf een klokkenluidersregeling.
Mensenrechten
TEL heeft een uitgebreid mensenrechtenbeleid. Het is ook aangesloten bij het Global Compact van de Verenigde Naties. De gedragsregels zijn gebaseerd op internationale normen, waaronder de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de kernverdragen van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO). Het bedrijf heeft goed beleid voor onder meer discriminatie, kinderarbeid, dwangarbeid en vakbondsvrijheid. Verder heeft het bedrijf beleid voor gezonde, veilige arbeidsomstandigheden volgens het OHSMS (Occupational Health and Safety Management System).
Milieu
TEL heeft een milieubeleid met beheersystemen die zijn gebaseerd op de ISO 14001-standaard. Het streeft ernaar minder water en energie te gebruiken. Verder heeft het bedrijf beleid om hernieuwbare energie te gebruiken. Verder voldoet het aan de REACH-richtlijnen (Registration, Evaluation, Authorization and restriction of Chemicals). Daarnaast heeft het bedrijf in 2021 een ondersteuningstool geïntroduceerd voor het beheren van informatie over chemische substanties in producten door de hele keten.
Ketenbeleid
TEL heeft het inkoopbleid gebaseerd op de gedragsregels van de Responsible Business Alliance (RBA). Het voert surveys uit volgens het Conflict Minerals Reporting Template (CMRT). Verder is het noemenswaardig dat het bedrijf in 2020 en 2021 gepaste zorgvuldigheid (due diligence) heeft toegepast op het gebied van mensenrechten. Daarbij heeft het risico surveys uitgevoerd en daadwerkelijke en mogelijke negatieve impact geïdentificeerd. Het bedrijf communiceerd ook over de resultaten van dit proces, namelijk dat bij 35% van de leveranciers met 500 of meer werknemers daadwerkelijk of potentiële risico's op schending van mensen-of arbeidsrechten bestaan. De resultaten van de surveys worden gebruikt om risico's te verminderen en herstelmaatregelen in overweging te nemen.
5. Palo Alto Networks
Activiteiten
Palo Alto Networks gevestigd in Paolo Alto Californië is gespecialiseerd in netwerkbeveiliging, onder meer met firewalls die applicaties beheren en bedreigingen detecteren. Het in 2005 opgerichte bedrijf is wereldwijd actief met ruim 7.000 medewerkers.
Bestuur
Palo Alto Networks is transparant over de samenstelling van het bestuur en hun beloning. Bij de samenstelling van het bestuur houdt het bedrijf rekening met diversiteit. Ook publiceert het jaarlijks over de verschillen in afkomst van werknemers en de man-vrouw ratio. Het bedrijf heeft beleid tegen corruptie zoals een klokkenluidersregeling. Daarnaast kent Palo Alto Networks beleid om belastingontduiking tegen te gaan.
Mensenrechten
Het bedrijf volgt de aanwijzingen van het International Labour Organization (ILO) om gedwongen arbeid tegen te gaan. Om een veilige werkomgeving voor zijn werknemers te garanderen hanteert Palo Alto Networks de OHSAS18001-richtlijnen. Daarnaast heeft Palo Alto Networks beleid om te voorkomen dat persoonsgegevens van klanten en werknemers aan andere partijen worden verkocht.
Milieu
Het bedrijf volgt de ISO14001-richtlijnen in zijn milieubeleid. Het bedrijf rapporteert over zijn uitstoot, afvalwaterverwerking en overig afval. Het neemt maatregelen om zijn gebruik te reduceren en afval te hergebruiken.
Ketenbeleid
Ook met zijn ketenbeleid volgt Palo Alto Networks de ILO-richtlijnen. Het beleid bevat de fundamentele mensenrechten waarmee kinderarbeid, gedwongen arbeid en discriminatie wordt tegengegaan en vrijheid van vereniging wordt bevorderd. Daarnaast heeft Palo Alto Network beleid voor het delven van conflictmineralen om uitbuiting tegen te gaan. Van leveranciers wordt verwacht dat ze dit beleid adopteren.
Lees meer over de goed- en afkeuring van bedrijven
De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Duurzaam Aandelenfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.
Afgekeurd voor de fondsen: Disney
The Walt Disney Company is afgekeurd. Op het vlak van ketenbeleid en mensenrechten komt Disney te kort.
Geen plaats voor Google in de ASN Beleggingsfondsen
De ASN Beleggingsfondsen beleggen niet in Alphabet Inc., het moederbedrijf van Google. Het gebrek aan transparantie is één van de redenen dat niet in dit bedrijf wordt belegd.
In 2018 werd besloten The Times goed te keuren. Het bedrijf heeft een goed ethisch beleid en streeft er o.a. naar zijn CO2-uitstoot en afval te minimaliseren.
