| Koers (laatste 3 beschikbare) | |||
|---|---|---|---|
| ASN Duurzaam Small & Midcapfonds |
| Vanaf de start* | 10 jaar* | 5 jaar* | 3 jaar* | Dit jaar | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fonds | 4,93% | 6,46% | 3,69% | -5,30% | -5,01% |
| Vergelijking: MSCI Europe Small Cap Total Return Net Index | 5,15% | 7,21% | 6,33% | -0,54% | 5,00% |
* Gemiddeld per jaar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Het financiële doel van het fonds is op lange termijn (> 5 jaar) een hoger nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen.
Het dividend over 2023 bedraagt € 0,85 per participatie.
Het was een zeer beweeglijk jaar voor de aandelenmarkten, maar ondanks de zorgen om de inflatie, almaar hogere beleidsrentes en de impact hiervan op de reële economie sloten ze het jaar met forse koerswinsten af. In het eerste halfjaar leek de inflatie gestaag te dalen, wat deed vermoeden dat het einde van de renteverhogingen in zicht kwam. De centrale banken bleven hun rentes echter opschroeven en de verwachting was dat ze de beleidsrentes lang op een hoog niveau zouden houden. Hier kwam in november verandering in; de inflatiecijfers waren lager dan verwacht en het sentiment op de markten werd daarop veel positiever. Daarnaast blijven de bedrijfsresultaten meevallen en lijken de macro-economische indicatoren voorzichtig een beter beeld te laten zien.
De hoogte van het dividend van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds is mede afhankelijk van de dividenden die zijn uitgekeerd door de bedrijven waarin het fonds belegt. Die bedrijven bepalen zelf wat ze doen met hun winst: in kas houden, herinvesteren in het bedrijf, als dividend uitkeren aan de aandeelhouders, of een combinatie hiervan. Kleine bedrijven hebben over het algemeen minder toegang tot goedkope herfinancieringsopties en derhalve maken veel bedrijven de keuze om de winsten te herinvesteren. Dat maakt dat het dividend over 2023 lager was dan over 2022. Dit ondanks de beter dan verwachte ontwikkelingen van de bedrijfswinsten in de meeste regio’s.
Of een bedrijf dividend uitkeert kan door de fondsmanager worden meegenomen in de portefeuilleconstructie maar is niet van doorslaggevend belang. De fondsmanager beoordeelt primair of een bedrijf waarde toevoegt en of het past in de portefeuille. De duurzaamheidsselectie gaat vooraf aan dat oordeel.
Lees de factsheet van dit fonds via onderstaande downloadlink terug:
De koers van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds is elke beursdag anders. In reactie op dalende beurskoersen verkopen beleggers soms snel hun beleggingen. Lees meer over waarom beleggen voor de lange termijn een goed idee kan zijn.
Het fondsrendement in mei bedroeg -6,20%. Daarmee presteerde het fonds minder dan de aandelenindex waarmee we het vergelijken, de benchmark, want deze kwam uit op -3,34%.
Kenmerkend voor het fonds is dat de selectie van bedrijven voor de portefeuille de grootste bijdrage aan het rendement moet leveren. Dit pakte in juni negatief uit. Het feit dat het rendement achterbleef bij de benchmark kan immers grotendeels verklaard worden door het negatieve selectie-effect. Dit was vooral het geval bij Nederlandse bedrijven en in de industriële sector.
Wanneer we kijken naar de individuele aandelen, dan leverden Suess MicroTec (13%), Technogym (3%) en RS Group (2%) de beste bijdrage aan het rendement van de portefeuille. De minste bijdragen kwamen van Alfen (-52%), Ipsos (-12%) en Azelis (-13%).
Het Nederlandse bedrijf Alfen maakt producten op het gebied van elektriciteit, zoals transformatorstations, energieopslagsystemen en laadpalen voor elektrische auto’s. De koers van het aandeel Alfen is helaas erg wisselvallig. De koers daalde recent, onder meer omdat de prestaties over het eerste kwartaal zwakker waren dan verwacht. Bovendien verlaagde Alfen eind juni zijn forse doelstelling voor de omzetgroei in 2024. Het liet zijn doelstellingen voor de middellange termijn varen, onder andere omdat klanten hun investeringsbeslissingen voorlopig uitstellen nu de batterijprijzen sterk dalen. Daar staat tegenover dat Alfen wel nog steeds fors investeert in toekomstige groei. Als omzetgroei uitblijft, leidt dat er onvermijdelijk toe dat de marges onder druk komen te staan. Daarbovenop komen nog eenmalige kosten om vochtproblemen op te lossen in transformatorhuisjes die Alfen produceert.
Door deze tegenslagen voldoet Alfen niet meer aan de afspraken met zijn banken. Alfen moet deze afspraken aanpassen, waardoor zijn schulden weer binnen acceptabele bandbreedtes gaan vallen. Wij gaan ervan uit dat Alfen tijdelijk uitstel krijgt van de banken. Met een kostenbesparingsprogramma kan het dan weer hogere marges realiseren. De recente ontwikkelingen tonen aan dat de energietransitie niet in een rechte lijn verloopt. Met meerdere producten en gezonde marktposities lijkt Alfen nog steeds goed gepositioneerd om op de lange termijn van deze transitie te profiteren. De volatiliteit van het aandeel is echter op korte termijn veel groter dan verwacht.
Wij zijn ervan overtuigd dat de koers van een aandeel op de lange termijn de fundamentele ontwikkeling van winsten en kasstromen bij een bedrijf weerspiegelt. Dat betekent dat het rendement op een aandeel afhankelijk is van twee factoren: de prestaties van het bedrijf en de prijs die beleggers willen betalen voor bijvoorbeeld de bedrijfswinst. Al enige tijd zijn beleggers bereid veel meer te betalen voor de winsten van grote Amerikaanse ondernemingen dan voor die van kleine Europese bedrijven. De toekomst zal uitwijzen of dit terecht was. Wij vinden dat de aandelen van kleine Europese bedrijven interessant gewaardeerd zijn. Dat biedt kansen voor langetermijnbeleggers.
Lees meer over de berekening van het duurzaam rendement
Lees meer over deze bedrijven op de pagina Goedgekeurd voor belegging
De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.
De belangrijkste reden om Beyond Meat aan de lijst met goedgekeurde bedrijven toe te voegen is dat het bedrijf een belangrijke rol speelt in de voedseltransitie, van dierlijke naar plantaardige eiwitten.
Het beursgenoteerde bedrijf is sinds 2020 goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Signify wil het gebruik van plastic verpakkingen uitfaseren en heeft gezonde arbeidsomstandigheden voor werknemers.
De Britse garen- & wolproducent Coats maakt bij productie gebruik van gerecyclede materialen, is scherp op verspilling van water en heeft een goed dierenwelzijnsbeleid en is daarom toegevoegd aan de lijst met goedgekeurde bedrijven.
Renewi is goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf is een belangrijke schakel in de circulaire economie en heeft een goed beleid op het gebied van mensenrechten.
Het Zweedse Midsona is sinds deze zomer goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf loopt qua duurzame prestaties ver vooruit op andere bedrijven die verzorgingsproducten maken.
Wil je meer weten over beleggen bij ASN Bank?
Duurzaam beleggen
Periodiek beleggen
Rendement van beleggen in 2022
Gids voor beleggers bij ASN Bank