| Koers (laatste 3 beschikbare) | 25-10-2024 | 24-10-2024 | 23-10-2024 |
|---|---|---|---|
| ASN Duurzaam Small & Midcapfonds | 45,97 | 46,27 | 46,59 |
| Vanaf de start* | 10 jaar* | 5 jaar* | 3 jaar* | Dit jaar | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fonds | 4,98% | 6,56% | 6,07% | -7,21% | -3,47% |
| Vergelijking: MSCI Europe Small Cap Total Return Net Index | 5,32% | 7,84% | 7,52% | -1,59% | 9,12% |
* Gemiddeld per jaar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Het financiële doel van het fonds is op lange termijn (> 5 jaar) een hoger nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen.
Het dividend over 2023 bedraagt € 0,85 per participatie.
Het was een zeer beweeglijk jaar voor de aandelenmarkten, maar ondanks de zorgen om de inflatie, almaar hogere beleidsrentes en de impact hiervan op de reële economie sloten ze het jaar met forse koerswinsten af. In het eerste halfjaar leek de inflatie gestaag te dalen, wat deed vermoeden dat het einde van de renteverhogingen in zicht kwam. De centrale banken bleven hun rentes echter opschroeven en de verwachting was dat ze de beleidsrentes lang op een hoog niveau zouden houden. Hier kwam in november verandering in; de inflatiecijfers waren lager dan verwacht en het sentiment op de markten werd daarop veel positiever. Daarnaast blijven de bedrijfsresultaten meevallen en lijken de macro-economische indicatoren voorzichtig een beter beeld te laten zien.
De hoogte van het dividend van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds is mede afhankelijk van de dividenden die zijn uitgekeerd door de bedrijven waarin het fonds belegt. Die bedrijven bepalen zelf wat ze doen met hun winst: in kas houden, herinvesteren in het bedrijf, als dividend uitkeren aan de aandeelhouders, of een combinatie hiervan. Kleine bedrijven hebben over het algemeen minder toegang tot goedkope herfinancieringsopties en derhalve maken veel bedrijven de keuze om de winsten te herinvesteren. Dat maakt dat het dividend over 2023 lager was dan over 2022. Dit ondanks de beter dan verwachte ontwikkelingen van de bedrijfswinsten in de meeste regio’s.
Of een bedrijf dividend uitkeert kan door de fondsmanager worden meegenomen in de portefeuilleconstructie maar is niet van doorslaggevend belang. De fondsmanager beoordeelt primair of een bedrijf waarde toevoegt en of het past in de portefeuille. De duurzaamheidsselectie gaat vooraf aan dat oordeel.
Lees de factsheet van dit fonds via onderstaande downloadlink terug:
De koers van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds is elke beursdag anders. In reactie op dalende beurskoersen verkopen beleggers soms snel hun beleggingen. Lees meer over waarom beleggen voor de lange termijn een goed idee kan zijn.
Het fonds behaalde een rendement van 3,10%. De index waarmee we het fonds vergelijken, de benchmark, steeg met 0,46%.
De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve (Fed) begon zijn cyclus van renteverlagingen. De toon van de Japanse beleidsmakers over verdere renteverhogingen werd minder agressief. En de Chinese overheid nam nieuwe stimuleringsmaatregelen. Dat alles nam veel zorgen van beleggers weg en ondersteunde een sterke aandelenrally aan het einde van de maand. De Europese Centrale Bank voerde in september haar tweede renteverlaging door: zij bracht de rente op 3,5%. Zij deed dit omdat de inflatie afkoelt en de economische activiteit relatief gematigd is.
Na een periode van relatief weinig – en alleen grote – beursgangen startten er in september minstens drie voorbereidingstrajecten voor beursgangen van Europese smallcapbedrijven. Dit zijn IPO’s (Initial Public Offerings), waarbij de onderneming voor het eerst aandelen aanbiedt in een publieke aandelenuitgifte. De private-equitybedrijven die in zo’n bedrijf hebben geïnvesteerd, polsen eerst de interesse onder beleggers. Zo willen ze een deel van hun belang geleidelijk afbouwen. Het betreft Springer Nature, waarin is geïnvesteerd door BC Partners, Europastry, een investering van MCH, en Zabka, een investering van CVC. Succesvolle beursintroducties leiden tot een welkome verrijking van de markt voor aandelen in Europese small- en midcapbedrijven, die was gekrompen door een reeks van overnames in de afgelopen jaren. Ook is dit een indictie dat er wat rust in de markt lijkt te komen
Kenmerkend voor het fonds is dat de selectie van bedrijven voor de portefeuille de grootste bijdrage aan het rendement moet leveren. Het verschil in rendement met de benchmark werd in september vooral veroorzaakt door de goede selectie van bedrijven in de sectoren communicatiediensten en informatietechnologie. Dat het fonds afwijkende posities inneemt ten opzichte van de benchmark had een beperkter effect. Wel positief was dat het fonds, in tegenstelling tot de benchmark, niet in de energiesector belegt. Deze sector had een relatief slechte maand.
Bezien we de spreiding van de portefeuille over landen, dan leverden de beleggingen in Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Nederland het beste rendement op vergeleken met de benchmark, en de beleggingen in Zweden, Finland en België het slechtste. De aandelen die de beste bijdrage leverden aan het rendement waren Jost Werke (+14%), Suss MicroTec (+18%) en Rightmove (+13%). De bedrijven die de slechtste bijdrage leverden waren Bravida AB (-10%), SThree (-8%) en Befesa (-4%).
Rightmove is eigenaar van het platform waar vraag en aanbod van koop- en huurwoningen in het Verenigd Koninkrijk samenkomen. Je kunt het bedrijf vergelijken met bijvoorbeeld Funda in Nederland. De Australische REA Group maakte begin september haar interesse voor Rightmove publiek met een initiële vrijblijvende bieding van 705 pence per aandeel in zowel cash als aandelen REA Group. Op grond van de waardering wees Rightmove dit bod af, evenals een laatste bieding van 775 pence. Daarna trok REA Group haar bieding in.
Het aandeel Rightmove is aantrekkelijk vanwege het hoge marktaandeel van het bedrijf van meer dan 80%, de structurele groei en de hoge marge van ruim 70%. Bovendien zijn de investeringen beperkt, waardoor het bedrijf een grote vrije kasstroom heeft. Deze aantrekkelijke karakteristieken verklaren de relatief hoge waardering van het aandeel. Wij schatten in dat de kans op een succesvolle overname relatief laag was. Daarom hebben we in de loop van de maand ons belang in het aandeel grotendeels afgebouwd en winst genomen op de opgelopen koers.
Wij zijn ervan overtuigd dat de koers van een aandeel op de lange termijn de fundamentele ontwikkeling van winsten en kasstromen bij een bedrijf weerspiegelt. Dat betekent dat het rendement op een aandeel afhankelijk is van twee factoren: de prestaties van het bedrijf en de prijs die beleggers willen betalen voor bijvoorbeeld de bedrijfswinst. Al enige tijd zijn beleggers bereid veel meer te betalen voor de winsten van grote Amerikaanse ondernemingen dan voor die van kleine Europese bedrijven. In juli sloeg deze trend om. De toekomst zal uitwijzen of dat zo blijft. Wij vinden dat de aandelen van kleine Europese bedrijven interessant zijn gewaardeerd. Dat biedt kansen voor langetermijnbeleggers.
Lees meer over de berekening van het duurzaam rendement
Lees meer over deze bedrijven op de pagina Goedgekeurd voor belegging
De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.
De belangrijkste reden om Beyond Meat aan de lijst met goedgekeurde bedrijven toe te voegen is dat het bedrijf een belangrijke rol speelt in de voedseltransitie, van dierlijke naar plantaardige eiwitten.
Het beursgenoteerde bedrijf is sinds 2020 goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Signify wil het gebruik van plastic verpakkingen uitfaseren en heeft gezonde arbeidsomstandigheden voor werknemers.
De Britse garen- & wolproducent Coats maakt bij productie gebruik van gerecyclede materialen, is scherp op verspilling van water en heeft een goed dierenwelzijnsbeleid en is daarom toegevoegd aan de lijst met goedgekeurde bedrijven.
Renewi is goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf is een belangrijke schakel in de circulaire economie en heeft een goed beleid op het gebied van mensenrechten.
Het Zweedse Midsona is sinds deze zomer goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf loopt qua duurzame prestaties ver vooruit op andere bedrijven die verzorgingsproducten maken.
Wil je meer weten over beleggen bij ASN Bank?
Duurzaam beleggen
Periodiek beleggen
Rendement van beleggen in 2022
Gids voor beleggers bij ASN Bank