ASN Duurzaam Mixfonds Offensief: actueel inzicht in je fonds

De getoonde nettorendementen zijn de gemiddelde rendementen per jaar. Dit fonds is opgericht op 10 januari 2017. De beleggingspools waarin dit fonds belegt bestaan al veel langer. De getoonde resultaten die behaald zijn vóór de introductie van het fonds op 10 januari 2017 zijn op basis van gesimuleerde resultaten van deze beleggingspools. Deze geven de gecumuleerde historische resultaten weer van de portefeuille van het fonds in de samenstelling op de introductiedatum.

De vergelijkingsmaatstaf is samengesteld uit de benchmarks van de onderliggende fondsen en bestaat uit: 52% MSCI All Country World Index CPA, 18% Bloomberg Barclays EUR Treasury 1-10 yr en 4% Bloomberg Barclays Euro Green Bond Gov. Related 1-10 yr, 13% FTSE Environmental Technologies 100 Index, 8% 12 maands Euribor + 2%, 5% MSCI Europe Small Cap Total Return Net Index.

De financiële markten bleven ook in het derde kwartaal zeer bewegelijk. De inflatie lijkt nog steeds te dalen, maar de beleidsmaatregelen zorgen ook voor een verslechtering van de economie. Zowel de Amerikaanse FED als de Europese Centrale Bank hebben de beleidsrentes in het derde kwartaal wederom verhoogd. De verwachting is dat rentes niet verder verhoogd gaan worden, maar wel dat de rentes over een langere periode hooggehouden zullen worden. Dit had een negatief effect op zowel de aandelen als obligatiemarkten.

De aandelenkoersen bleven in het derde kwartaal op en neer gaan. De koersen stegen in juli nog, toen veel bedrijven beter dan verwachtte resultaten publiceerde, maar deze positieve trend kon de daaropvolgende maanden niet voortgezet worden. Met name in september daalde de koersen flink, september was tot op heden de slechtste maand voor aandelenbeurzen dit jaar. De verslechtering van de economische omstandigheden zetten verwachte winsten onder druk en de hoge rentes drukken tevens de groeiverwachtingen. Veel duurzame bedrijven lieten als gevolg hiervan negatieve rendementen zien in het derde kwartaal. Wij verwachten echter dat deze bedrijven met een duurzame strategie en een gezonde, solide bedrijfsvoering er goed voorstaan om te profiteren van de komende economische cyclus. We vertrouwen er daarom op dat hun aandelenkoersen op lange termijn stijgen, wat leidt tot goede rendementen.

Ondanks de afnemende groei van Europese economieën en de dalende inflatie bleven de beleidsrentes gedurende het derde kwartaal stijgen, waarbij met name de langere termijn rentes stegen. De Duitse 10-jaars rente is van 2,39% gestegen naar 2,84%, waarbij vooral in september de rentes sterk toenamen. Naast de hogere rentes is er ook sprake van oplopende overheidstekorten in de Europese periferielanden. Dit zorgt voor een toenemend aanbod van nieuwe obligaties, waar landen meer financiering nodig hebben om de tekorten op te vangen. De vraag naar obligaties neemt echter niet toe, waar de ECB minder obligaties opkoopt. Dit had ook een negatief effect op obligatiekoersen. De gemiddelde rente van de obligaties in de portefeuille is wel gestegen gedurende het kwartaal.

Het fonds belegt geld in microfinancieringsinstellingen in opkomende landen. Ook hier zijn de beleidsrentes dit jaar flink verhoogd, maar lijken de renteverhogingen ten einde te komen. Ondanks dat de economische groei in veel landen afneemt, blijft de microkredietsector als geheel zeer stabiel en leverde deze bestendige rente-inkomsten op. Schommelingen in de valutakoersen hadden in het derde kwartaal ook een positieve bijdrage aan het rendement.

Het fonds behaalde een rendement van -2,8%. Dat was lager dan het rendement van de index waarmee we het fonds vergelijken (de benchmark), want dit kwam uit op -2,0%.  

De benchmark is samengesteld uit diverse indexen, die als volgt presteerden: aandelen behaalden in het derde kwartaal een rendement van -1,9%, obligaties een rendement van -0,6% en microkrediet een rendement van +1,5%. Het fonds bleef vooral achter bij de benchmark doordat het rendement van de aandelenbeleggingen achterbleef. Dat kwam allereerst doordat het fonds minder dan de benchmark belegt in de Amerikaanse aandelen die het relatief goed deden. De arbeidsomstandigheden in de VS voldoen namelijk vaker niet aan onze duurzaamheidseisen, vooral op het gebied van vakbondsvrijheid. Een tweede oorzaak was dat de dollar in waarde steeg tegenover de euro. Daar kwam bij dat wij niet beleggen in de financiële sector. Wij mijden beleggingen in of financiering van financieel dienstverleners omdat zij over het algemeen geen of beperkt inzicht geven in hun bedrijfsactiviteiten en wij daarmee niet kunnen waarborgen dat zij aan onze duurzame criteria voldoen. De sector presteerde relatief goed, waar het profiteert van de hoge rentes die zij kunnen doorberekenen aan de klanten. 

Ook het rendement van de obligaties bleven achter bij de benchmark. We hielden in het fonds obligaties met een hogere rentegevoeligheid aan dan de benchmark. Dat droeg negatief bij aan het rendement dankzij de verdere rentestijgingen. De onderwogen posities in landen als Italië en Slovenië droegen wel positief bij, net als het feit dat het fonds meer belegde dan de benchmark in groene obligaties met een hoge kredietwaardigheid.

Het Microkredietfonds presteerde wel beter dan de benchmark. Net als in de voorgaande kwartalen droegen de stabiele rente-inkomsten bij aan het positieve rendement. De waarde van de participaties nam toe, wat eveneens positief was voor het kwartaalrendement.  

Met beleggen loop je risico en maak je kosten. Je kunt je inleg of deel daarvan verliezen.

Beleggen is – anders dan speculeren – altijd een kwestie van lange adem. Duurzaam beleggen met een goede spreiding biedt de beste basis voor een goed verwacht rendement op de lange termijn. De experts die betrokken zijn bij het fonds zijn dagelijks bezig om hiervoor de basis te creëren. Dat doen zij op drie manieren.

1. Ze selecteren beleggingen in bedrijven, overheden en organisaties met een duurzame langetermijnvisie, die zich goed voorbereiden op een toekomst vol duurzame uitdagingen en die een solide financiële basis hebben.

2.Ze zorgen continu voor een goede spreiding en verlagen daarmee het risico van de beleggingen. De microkredieten in het fonds zorgen voor meer spreiding dan mixfondsen van andere aanbieders over het algemeen hebben.

3. Ze zorgen voor rebalancing. Als een bepaald onderdeel uit de beleggingsmix in waarde is gestegen, verkoopt de fondsbeheerder dit deels. Andersom koopt hij bij als een onderdeel uit de mix in waarde is gedaald. Zo blijven de verhoudingen tussen de verschillende beleggingscategorieën intact.

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de obligaties waarin wordt belegd

Actuele informatie over de microfinancieringen waarin wordt belegd