ASN Duurzaam Mixfonds Zeer Defensief: actueel inzicht in je fonds

* De getoonde nettorendementen zijn de gemiddelde rendementen per jaar. Dit fonds is opgericht op 10 januari 2017. De beleggingspools waarin dit fonds belegt bestaan al veel langer. De getoonde resultaten die behaald zijn vóór de introductie van het fonds op 10 januari 2017 zijn op basis van gesimuleerde resultaten van deze beleggingspools. Deze geven de gecumuleerde historische resultaten weer van de portefeuille van het fonds in de samenstelling op de introductiedatum.

** Het doel van het mixfonds is op lange termijn (> 5 jaar) een beter nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Deze vergelijkingsmaatstaf is samengesteld uit de benchmarks van de onderliggende fondsen. Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen. Benchmark: 45% Bloomberg Barclays EUR Treasury 1-10 yr en 11% Bloomberg Barclays Euro Green Bond Gov. Related 1-10 yr., 19% 12 maands Euribor + 2%, 19% MSCI All Country World Index CPA, 4% FTSE Environmental Technologies 100 Index, 2% MSCI Europe Small Cap Total Return Net Index  

De koersen van aandelen bleven in het eerste kwartaal op en neer gaan. In januari en februari stegen ze over het algemeen flink. In maart ontstond echter onrust. Dat kwam doordat in de Verenigde Staten twee kleinere banken failliet gingen. Bovendien moest de Zwitserse Credit Suisse geforceerd worden overgenomen door concurrent UBS. 

De markt verwacht dat het einde van de rentestijgingen door de centrale banken in zicht is. Dat heeft een positief effect op de aandelenkoersen. Want als de rente daalt, kunnen bedrijven hun groei goedkoper financieren. Wij verwachten dat bedrijven met een duurzame strategie en een gezonde, solide bedrijfsvoering er goed voorstaan om te profiteren van de komende economische cyclus. We vertrouwen er daarom op dat hun aandelenkoersen op lange termijn stijgen, wat leidt tot goede rendementen. 

Om de inflatie onder controle te krijgen, remden de centrale banken in 2022 de economie af. Dat deden zij door hun rente meerdere malen flink te verhogen. In de eerste maanden van 2023 nam de inflatie af. De renteverhogingen beginnen hun doel dus te bereiken. Marktanalisten verwachten dat de centrale banken de rentes voorlopig nog hoog houden tot de inflatie het gewenste niveau bereikt. Maar zij verwachten wel dat het einde van de renteverhogingen in zicht komt.  

Door deze verwachting daalden de marktrentes in het eerste kwartaal. De waarde van bestaande obligatieleningen nam hierdoor toe. De problemen in de financiële sector veroorzaakten tevens een toename van de vraag naar veilige staatsobligaties. Verder is positief dat nieuwe obligatieleningen hogere rentes gaan uitkeren doordat de rentes sinds 2022 zo gestegen zijn.  

Het fonds behaalde een rendement van 1,7%. Dat was lager dan het rendement van de index waarmee we het fonds vergelijken (de benchmark), want dit kwam uit op 2,2%. Dit werd vooral veroorzaakt doordat het rendement van de vastrentende beleggingen van het fonds achterbleef. Deze beleggingen bestaan uit obligaties en uit leningen aan microkredietinstellingen. Het rendement van beide soorten beleggingen was in het eerste kwartaal van 2023 positief, maar lager dan de benchmark. Hoe kwam dat? 

Het fonds belegde minder dan de benchmark in obligaties van landen aan de periferie van Europa, zoals Italië en Portugal. De koersen van de staatobligaties van deze landen gingen echter boven verwachtingen omhoog. Daartegenover staat dat het fonds meer dan de benchmark belegt in duurzame, groene obligaties. Dat was goed voor het rendement.  

De beleggingen in microkredietinstellingen luiden voor een groot deel in vreemde valuta’s. De koersen van veel van deze valuta’s daalden in het eerste kwartaal tegenover de euro. Dat drukte het fondsrendement. Daar kwam bij dat het rendement van de benchmark deels steeg doordat de centrale banken hun rentes snel verhoogden. De rentes van de leningen aan microkredietinstellingen staan echter voor langere tijd vast, waardoor deze beleggingen minder presteerden dan de benchmark. Op termijn leiden de renteverhogingen er waarschijnlijk toe dat het fonds op nieuwe leningen hogere rentes ontvangt. 

Actuele informatie over de obligaties waarin wordt belegd

Actuele informatie over de microfinancieringen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd

Actuele informatie over de aandelen waarin wordt belegd