ASN Biodiversiteitsfonds: actueel inzicht in je fonds

Het rendement van het ASN Biodiversiteitsfonds N.V. over het derde kwartaal van 2025 bedroeg -0,30% na aftrek van kosten.

Per eind september investeerde het fonds in negen fondsen, zes beursgenoteerde bedrijven en een obligatie (de Wildlife Conservation Bond oftewel Rhino Bond). Met deze investeringen was het fonds actief in 43 landen op zes continenten. Alle beleggingen dragen positief bij aan biodiversiteit.

Ongeveer een derde van het fondsvermogen is belegd in markten waar in Amerikaanse dollars wordt gehandeld. De invloed van de dollarkoers op het rendement bleef het afgelopen kwartaal per saldo beperkt en was licht positief.

De onderliggende fondsen waarin het fonds investeert, droegen in het derde kwartaal positief bij aan het rendement van het ASN Biodiversiteitsfonds. De grootste beleggingen in de fondsportefeuille waren eind september het Forest Climate Solutions Fund, Aqua-Spark en het Amazon Biodiversity Fund. Het Forest Climate Solutions Fund investeert in natuurlijke bossen en duurzaam bosbeheer. Aqua-Spark maakt zich sterk voor de verduurzaming van aquacultuur. Het Amazon Biodiversity Fund versterkt en beschermt de natuur in het Braziliaanse Amazonegebied door te investeren in duurzame (bos)landbouw, natuurherstelprojecten en bedrijven met een positieve impact op de biodiversiteit en de gemeenschappen in het regenwoud.

In het derde kwartaal van 2025 belegde het ASN Biodiversiteitsfonds in zes beursgenoteerde bedrijven, samen goed voor circa 1% van het fondsvermogen. De koersen van deze bedrijven daalden het afgelopen kwartaal, wat een negatief effect had op het fondsresultaat. Het positieve resultaat van de investeringen in fondsen en van de dollarkoers boden hiervoor onvoldoende tegenwicht.

Bij investeringen in biodiversiteit kost het vaak tijd om het beschikbare kapitaal daadwerkelijk uit te zetten. In zulke gevallen leggen we ons eerst vast om een bepaald bedrag te investeren, dat vervolgens gefaseerd wordt uitgekeerd. Dit toegezegde kapitaal vormt momenteel nog een relatief groot deel van het totale vermogen. Het is geïnvesteerd in direct opvraagbaar geld en groene obligaties.

Verder boekten we in het derde kwartaal eerder toegewezen (gecommitteerd) vermogen uit naar verschillende fondsinvesteringen. Daaronder waren het Blue Revolution Fund, dat investeert in innovatieve bedrijven die de ‘seafood transition’ versnellen, het SLM Silva Europe Fund, dat investeert in regeneratieve boomgaarden met noten en olijfbomen in Zuid-Europa, en het African Conservation & Communities Tourism Fund, dat investeert in ecotoerisme in zuidelijk Afrika.

ASN Impact Investors investeerde twee jaar geleden in het Forest Climate Solutions Fund (FCS), een duurzaam bosbouwfonds dat zich richt op herstel van biodiversiteit in de VS. Welke vorderingen zijn er sindsdien gemaakt?

Het Forest Climate Solutions Fund richt zich op de mogelijkheden in de VS voor een duurzamer bosbeheer, waarmee de biodiversiteit wordt versterkt, de waterhuishouding wordt verbeterd en meer kooldioxide wordt opgeslagen dan het geval is in de conventionele bosbouw. Het fonds startte met een bosgebied met een oppervlakte van ruim 7.600 hectare in Noord-Californië, het McCloud Forest. Het bestaat voornamelijk uit naaldbomen, zoals de gele den en Douglas-spar.

Van oudsher was dit een productiebos en was alles op hout gericht, waarbij zo veel mogelijk bomen werden gekapt. De fondsmanager heeft een bredere blik en combineert een gecontroleerde houtproductie met een positieve bijdrage aan het klimaat en de biodiversiteit. Het nieuwe beheer is gericht op meer biodiversiteit en het genereren van carbon credits: de verhandelbare emissierechten die in Californië worden uitgegeven aan partijen die kunnen bewijzen dat ze kooldioxide vastleggen. Het is een proces van 3 jaar om erkend te worden als carbon project in Californië. Om een idee te geven van het return potentieel van de Californische carbon credits voor de strategie van het fonds: op basis van de marktverwachtingen rekent het Forest Climate Solutions Fund met een mogelijke opbrengst die uitkomt op 35 procent van de initiële investering in het bos.

Naast de inventarisatie van alle bomen heeft de nieuwe eigenaar van het McCloud Forest ook een nulmeting gedaan voor de biodiversiteit van het gebied. Ze beginnen hierbij met het monitoren van de diersoorten in de bossen. Daartoe zijn in 2024 camera's en opnameapparatuur opgesteld. Ze tellen zoogdieren, eekhoorns en grondeekhoorns, maar ook vismarters, zwarte beren en elanden en wel honderd verschillende vogelsoorten. ‘s Nachts monitoren ze vleermuizen, welke onder druk staan door de verspreiding van een schimmel door mensen. Zodra er data beschikbaar is over een periode van 2 jaar, wordt het mogelijk om meer te zeggen over de ontwikkeling van de wildstand. De fondsmanager werkt onder meer samen met het Nature Positive Initiative, de organisatie die wereldwijde standaarden ontwikkelt voor het meten en rapporteren van biodiversiteit.

Daarnaast richt het fonds zich op financieel verder doorgroeien en het aankopen van nieuwe bossen. Daarmee liggen ze wat achter op het aanvankelijke schema. De prijzen van bosbouwpercelen werd namelijk enorm opgedreven door kopers die speculeerden op een blijvend hogere vraag naar bouwmateriaal na de coronapandemie. Tegelijkertijd werd in de waarderingen ook een flinke prijsstijging van carbon credits op de emissiemarkt ingecalculeerd, terwijl de tarieven daar zo goed als stabiel bleven. Het fonds heeft zijn kans afgewacht en ziet inmiddels weer goede mogelijkheden om volgens plan door te investeren, in juist die bossen waarvan ze de waarde echt kunnen optimaliseren met meer inkomstenstromen dan houtkap alleen.

Recent kwamen impactinvesteerders uit de hele wereld bijeen tijdens het Global Impact Investing Network (GIIN) in Berlijn. Dit bood een waardevolle gelegenheid om vertegenwoordigers te spreken van de fondsen waarin het ASN Biodiversiteitsfonds investeert. De vooruitgang die de fondsen op diverse continenten met hun impactstrategie boeken, was bemoedigend en inspirerend.

Tijdens GIIN werd ook duidelijk dat de maatschappelijke aandacht enigszins is verschoven: terwijl klimaat en biodiversiteit eerder centraal stonden, liggen de accenten nu vaker op veiligheid en strategische autonomie.

In het derde kwartaal stonden tevens de voorbereidingen voor COP16 in Colombia centraal. Tijdens deze conferentie worden verdere afspraken verwacht over de implementatie van het Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework. Tegelijkertijd ontstaan er nieuwe marktinstrumenten, zoals biodiversiteitskredieten, die biodiversiteitsherstel financieel beter moeten verankeren.